6月制造業PMI仍居于榮枯線以下，制造業投資保持韌性，基建投資有所回落，地產投資降幅擴大：2024年6月制造業PMI為49.5%，其中生產指數環比下降0.2pct至50.6%，新訂單指數環比下降0.1pct至49.5%，新出口訂單指數環比持平。2024年1-5月制造業固定資產投資完成額累計同比增長9.6%，仍保持較強韌性；基建固定資產投資完成額同比增速6.68%，基礎設施建設投資(不含電力)同比增速5.7%，房地產投資累計完成額同比增速-10.1%，基建投資增速回落，地產投資降幅擴大。

　　核心觀點：市場大小盤風格偏好切換明顯，我們認為，當前經濟總量偏弱、出口存在貿易風險狀態下，建議關注稀缺的景氣領域和存在α個股，建議關注：

　　額同比增長13.4%，紡織服裝、服飾業固定資產投資額同比增長14.8%，宏華數科公告預計上半年實現營業收入7.6-8.1億元，同比增長35.80%-44.73%；歸母凈利潤1.85-2.1億元，同比增長25.18%-42.1%。行業需求復蘇和生產方式轉型共振，建議關注大豪科技、宏華數科、慈星股份、杰克股份、愛科科技等。

　　2）內需筑底復蘇信號明確的工程機械：2024年6月挖機銷量16603臺，同比增長5.3%，其中內銷7661臺，同比增長25.6%，內需旺盛；出口8942臺，同比下降7.5%，降幅持續收窄，建議關注三一重工、徐工機械、柳工等。

　　3）機器人產業鏈：政策持續出臺支持培育新質生產力，6月19日下午證監會發布《關于深化科創板改革服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》，提出“堅決執行科創屬性評價標準，優先支持新產業新業態新技術領域突破關鍵核心技術的‘硬科技’企業在科創板上市”“支持科創板上市公司開展產業鏈上下游的并購整合，提升產業協同效應”，建議關注機器人產業鏈：埃斯頓、匯川技術、拓普集團、三花智控、雙環傳動、恒立液壓、綠的諧波等。

　　4）農機：2024年的中央一號文提出“大力實施農機裝備補短板行動，完善農機購置與應用補貼政策；近日農業農村部辦公廳、財政部辦公廳出臺《2024—2026年農機購置與應用補貼實施意見》，結構亮點突出，建議關注一拖股份、威馬農機等。

　　5）其他產業高景氣度，或存在α個股：杰瑞股份、弘亞數控、新銳股份、星球石墨、偉創電氣、中集集團、豪森股份、四方科技等。

　　證券之星估值分析提示中集集團盈利能力較差，未來營收成長性一般。綜合基本面各維度看，股價合理。更多

　　證券之星估值分析提示徐工機械盈利能力良好，未來營收成長性良好。綜合基本面各維度看，股價偏低。更多

　　證券之星估值分析提示柳 工盈利能力一般，未來營收成長性一般。綜合基本面各維度看，股價合理。更多

　　證券之星估值分析提示三花智控盈利能力良好，未來營收成長性一般。綜合基本面各維度看，股價合理。更多

　　證券之星估值分析提示杰瑞股份盈利能力良好，未來營收成長性良好。綜合基本面各維度看，股價合理。更多

　　證券之星估值分析提示雙環傳動盈利能力一般，未來營收成長性一般。綜合基本面各維度看，股價合理。更多

　　證券之星估值分析提示埃斯頓盈利能力一般，未來營收成長性良好。綜合基本面各維度看，股價偏高。更多

　　證券之星估值分析提示弘亞數控盈利能力良好，未來營收成長性良好。綜合基本面各維度看，股價偏低。更多

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